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Víctor Isidro Luna.

Sobre la crisis de España.


por Víctor Isidro Luna.

12 de junio de 2008

Sobre la crisis de España.

Victor Isidro Luna

Varias inmobiliarias de España han buscado refinanciar su deuda o suspender los pagos de vencimiento en los últimos meses. Hábitat (El País, 29/03/2008) y Detinsa han refinanciado su deuda por 1586 y por 600 millones de euros, respectivamente. Colonial busca refinanciar una deuda de 9000 millones de euros. El grupo inmobiliario Cosmani ha solicitado la suspensión de pagos ya que no puede hacer frente los vencimientos de su deuda de 350 millones de euros (El País, 26/03/2008). Otra gran cantidad de inmobiliarias como AISA, Martinsa, Fadesa, Grupo Sánchez, Llanera, Prasi, Seop y Ereaga y Fbex están en una o en la otra situación.

Lo anterior podría ser un problema de transmisión debido a la suspensión de pagos de los créditos subprime en Estados Unidos o responder a problemas internos. En un documento del Fondo Monetario Internacional (FMI, 2008) se señala que de manera similar que en Estados Unidos (para ver el caso de Estados Unidos véase a Molina, 2008:3) fue la desregulación en la forma de conceder préstamos para comprar casas, que se ha venido desarrollando en los últimos 30 años, lo que está afectado al sector financiero y la economía de países de Europa como Inglaterra, Irlanda, Holanda y España.

Aparte de los problemas de las inmobiliarias en España la compra - venta de casas y el precio de las casas han disminuido.

En lo que respecta a la compra - venta de casas el segundo y tercer trimestre de 2007 su tasa de crecimiento promedio ha sido negativa, siendo la caída más importante en el segundo trimestre de 2007 con 11.34 por ciento. Si se consideran la compra - venta de casas durante los tres primeros trimestres de 2007 la caída ha sido de 12 por ciento con respecto a los tres primeros trimestres de 2006.

Los precios de las casas, que se habían incrementado a partir de finales de los años noventa hasta llegar un pico máximo de crecimiento de 10. 38 por ciento con respecto al año anterior en el segundo bimestre de 2004, han tenido posteriormente una tasa de crecimiento mucho más lenta hasta ser negativa para el último trimestre de 2008 (véase la gráfica 1)

Sobre la crisis de España. (PDF) 30.4 KB


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